Introducción

Groww, India's largest retail brokerage firm, está preparada para probar los mercados públicos del país con una IPO de varios miles de millones de dólares. La cotización llega poco más de un año después de que la empresa reestructurara su sede corporativa de Delaware a India, un movimiento que podría hacerla la primera startup india en cotizar en casa tras trasladarse desde EE.UU.

Inversionistas y Oportunidad de Salida

Respaldada por el CEO de Microsoft Satya Nadella y destacados inversores como Peak XV Partners, Y Combinator, Ribbit Capital y Tiger Global, la cotización de Groww, esperada para más tarde este año, se presenta como una gran oportunidad de salida para los fondos de riesgo globales. Estos cuatro firmas de inversión están deshaciéndose de alrededor de 394 millones de acciones, aproximadamente el 9.4% del total de capital de Groww, según los documentos de la IPO presentados el martes. Esto los convierte en el único bloque de venta más grande, representando alrededor del 69% de todas las acciones ofrecidas al público.

Movimiento de Sede

Pine Labs, Razorpay, Meesho, y Zepto se encuentran entre las startups indias que recientemente han trasladado su base de regreso a casa. PhonePe, respaldada por Walmart, reubicó su sede de Singapur a India en 2022, mientras que Flipkart también anunció planes para trasladar su sede de Singapur a India a principios de este año.

El año pasado, Groww se convirtió en una de las primeras startups en mover su sede de EE.UU. a India. La startup pagó alrededor de $159 millones en impuestos como parte del movimiento.

Beneficios de Relocación

Reubicar su base a casa ayuda a las startups a alinearse con las regulaciones locales en evolución y cumplir con los requisitos para cotizaciones de acciones domésticas. También tiene sentido aprovechar los mercados públicos de India, dada la creciente base de inversores minoristas y el creciente apetito por las IPOs. La tendencia refleja la creciente madurez y atractivo de los mercados de capital de India en comparación con alternativas en el extranjero.

Venta de Acciones

Mientras los inversores de EE.UU. planean deshacerse de una gran parte de sus participaciones en Groww, los fundadores Lalit Keshre, Harsh Jain, Neeraj Singh y Ishan Bansal juntos están vendiendo solo alrededor de 4 millones de acciones, apenas el 0.7% de la totalidad ofrecida para la venta, según el prospecto preliminar.

La pequeña venta señala que los fundadores de Groww están manteniendo casi todo su capital, en contraste con los inversores establecidos que están usando la IPO como una ruta de salida.

Detalles Financieros

Groww planea recaudar ₹10.6 mil millones (aproximadamente $121 millones) en nuevos fondos de la IPO, junto con la venta secundaria de 574 millones de acciones por parte de los accionistas existentes, que se espera que se tasen en ₹5–6 mil millones (aproximadamente $568–682 millones). Se espera que la IPO valore a la empresa con sede en Bengaluru en $9 mil millones.

En el año fiscal que terminó el 31 de marzo, Groww reportó un ingreso total de ₹40.6 mil millones (unos $462 millones), un aumento del 45% interanual, con una ganancia después de impuestos de ₹18.2 mil millones (aproximadamente $208 millones). La startup había registrado una pérdida neta de alrededor de ₹8 mil millones (unos $92 millones) en el año anterior, principalmente debido a gastos relacionados con su reubicación de sede en Delaware.

Éxito en el Mercado

En junio, Groww tenía aproximadamente 37.4 millones de cuentas demat individuales (cuentas digitales que mantienen valores electrónicamente), representando casi el 19% del mercado de India, junto con 12.6 millones de clientes activos en la Bolsa de Valores Nacional, equivalente a un 26% de participación. La plataforma también contaba con alrededor de 17 millones de planes de inversión sistemáticos activos (SIPs, que son inversiones mensuales recurrentes) y 9 millones de inversores únicos en fondos mutuos, convirtiéndose en la única aplicación de inversión en el país en superar los 100 millones de descargas acumuladas.